Экономический механизм управления акционерным предприятием: структура, инструменты, госрегулирование

Основы экономического механизма управления. Стержнем экономического механизма управления акционерным предприятием выступает рыночный механизм конкуренции и ценообразования. Основу управления развитием производства формирует акционерный механизм, дополняемый традиционным воспроизводственным механизмом амортизационных отчислений.

Реализация акционерного механизма происходит через накопление оплаченного капитала (эмиссия акций, рост их курса на вторичном рынке) и реинвестирование прибыли. Дивидендная политика предприятия зависит от структуры акционерной собственности и наличия прибыльных проектов на инвестиционном рынке. Приоритет реинвестирования или выплаты дивидендов определяется доминирующей группой акционеров: ориентированной на долгосрочный рост или текущие доходы.

Роль заемных средств и венчурного финансирования. Акционерный механизм усиливается инструментами заемного финансирования: инвестиционным кредитованием, венчурным (рисковым) финансированием и выпуском корпоративных облигаций. Венчурное финансирование направлено на поддержку рисковых проектов с перспективными идеями, где инвестор получает права на инновации и долю в прибыли. В США и Западной Европе данный механизм институционализирован, тогда как в России его потенциал связан с высоким научным уровнем при ограниченных ресурсах. Выпуск облигаций доступен лишь успешным предприятиям с устойчивым имиджем, ориентированным на массовых инвесторов.

Государственное регулирование экономики: цели и инструменты. Опыт промышленно развитых стран демонстрирует необходимость государственного регулирования для обеспечения экономического равновесия. Ключевые цели: стабилизация цен, высокая занятость, положительный внешнеторговый баланс и экологически устойчивый рост. Механизмы влияния включают регулирование рынка (борьба с монополиями, контроль цен) и участие государства в капитале стратегических отраслей (ТЭК, металлургия). Владение контрольными пакетами акций позволяет корректировать экономическую политику в интересах общества.

Государственная поддержка научно-технического развития. Независимо от форм собственности, государственная поддержка остается обязательной составляющей экономического механизма. Это обусловлено длительными сроками окупаемости проектов, капиталоемкостью радикальных инноваций и переходом к постиндустриальной эпохе. Основу поддержки составляют бюджетное финансирование науки и образования, а также рациональная налоговая система.

Дополнительные механизмы включают:
- Инвестиционные налоговые кредиты и венчурное финансирование рисковых проектов.
- Оптимизация государственного спроса для повышения рентабельности госзаказов.
- Введение экологического налога для стимулирования «зеленых» технологий.
- Дотационное регулирование для загрузки производственных мощностей и роста прибыли.

Интеграция механизмов в единую систему. Структура экономического механизма управления акционерным предприятием (см. Схему 1.3) объединяет рыночные, акционерные, заемные и государственные инструменты. Акционерный капитал и реинвестирование прибыли формируют базис, дополняемый венчурными инвестициями и облигационными займами. Государство, в свою очередь, обеспечивает стабильность через регулирование рынка, налоговые льготы и прямое финансирование инноваций. Такая система позволяет балансировать интересы акционеров, инвесторов и общества, обеспечивая устойчивое развитие в условиях глобальной экономической интеграции.

Схема 1.3. Структура экономического механизма управления акционерным предприятием отражает взаимосвязь всех компонентов: от внутренних ресурсов компании до макроэкономических регуляторов.

Ключевые термины и понятия:
- Акционерный механизм
- Венчурное финансирование
- Реинвестирование прибыли
- Дивидендная политика
- Государственное регулирование
- Постиндустриальная эпоха
- Экологический налог
- Инвестиционный налоговый кредит